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निवेश परियोजनाओं के मूल्यांकन के लिए आधुनिक तरीके

किसी भी निवेश निर्णय को दत्तकपरियोजनाओं की आर्थिक क्षमता के मूल्यांकन के साथ जुड़ा हुआ है यह अक्सर सवाल उठाता है कि किस प्रभाव के पैरामीटर, जो मानदंड वरीयता देने के लिए उदाहरण के लिए, क्या अधिक महत्वपूर्ण है: कम जोखिम या अधिक दक्षता? इसलिए, इस मुद्दे को हल करने के लिए एक व्यवस्थित दृष्टिकोण की आवश्यकता स्पष्ट है। हम निवेश परियोजनाओं, जिसके खाते में प्रत्येक व्यक्ति के मामले में, आर्थिक औद्योगिक, सामाजिक, पर्यावरण और यहां तक ​​कि राजनीतिक स्थिति लेने का मूल्यांकन करने के उद्देश्य के तरीकों की जरूरत है। साथ ही, बाहरी वातावरण के कारकों के बारे में बात करते समय, किसी को समय कारक के बारे में नहीं भूलना चाहिए।

निवेश मूल्यांकन के बुनियादी तरीकों

में एक उद्यम के लिए बुनियादी आवश्यकताओं में से एकबाजार की स्थितियों में मूल्य वर्धित करने की क्षमता है, जिसमें कर्मचारी वेतन, उधार ली गई ब्याज, लाभ, शेयरधारकों के लिए न्यूनतम देयताएं शामिल हैं। अगर किसी उद्यम में ऐसी क्षमता नहीं होती है, तो, अपनी प्रतिस्पर्धा को खो दिया है, इसे बाजार से बाहर निकाल दिया जा रहा है।

उद्यम की वृद्धि के कारण विकसित होता हैआय शुद्ध आय (मालिक के संवर्धन), मूल्यह्रास और परिशोधन से ली गई है कि। इसलिए, दक्षता कसौटी के रूप में जोड़ा मूल्य और पूंजी के अनुपात है कि इसके निर्माण पर खर्च किया गया है का मूल्य माना जा सकता है, और अधिक इकाई लागत प्रति उद्यम लाभ में (सेवाओं या उत्पादों को उच्च गुणवत्ता का होना चाहिए), और अधिक प्रतिस्पर्धी यह हो जाएगा।

निवेश परियोजनाओं के मूल्यांकन के लिए कुछ तरीके इस प्रभावशीलता मानदंड पर आधारित हैं। इसमें लाभदायक (शानदार) और महंगे तरीके शामिल हैं:

  • लागत विधि परियोजना के साथ जुड़े लागतों के विश्लेषण पर आधारित है। वे विकल्प के साथ तुलना में इस परियोजना के आर्थिक वार्षिक प्रभाव का आकलन करने का अवसर प्रदान करते हैं।
  • एक लाभदायक, या शानदार, विधि विश्लेषण पर आधारित हैनिवेश से परिणाम, अर्थात, लाभ (अतिरिक्त, शेष राशि, शुद्ध), शुद्ध छूट आय (एनपीवी), शुद्ध उत्पादन, वार्षिक आर्थिक प्रभाव। एनपीवी निवेश के पूर्ण परिणाम का प्रतिबिंब है, और पीआई (मुनाफे सूचकांक) और आईआरआर (रिटर्न की आंतरिक दर), दक्षता गुणांक सहित - रिश्तेदार।

निवेश परियोजनाओं के मूल्यांकन के लिए समय-संवेदनशील तरीकों को दो मुख्य समूहों में बांटा गया है: स्थिर और गतिशील

स्थिर तरीकों (लागत की तुलना,भुगतान, लाभप्रदता, लाभप्रदता) लेखा अनुमानों का उपयोग करते हुए संकेतक पर आधारित हैं, उदाहरण के लिए, दक्षता कारक, परिणामी लागत, लौटाने की अवधि, आर्थिक वार्षिक प्रभाव।

गतिशील तरीके (वृद्धिशील लागत,वार्षिकी, डिस्काउंटेंग) निवल डिस्काउंटेड आय, रिटर्न की आंतरिक दर, आरओआई, प्रोजेक्ट की लौटाने की अवधि पर आधारित संकेतकों का उपयोग करें, जो कि छूट के अनुमान हैं।

निवेश परियोजनाओं के मूल्यांकन के लिए तरीकेआकलन में प्रयुक्त मापदंडों के आधार पर भी विभेदित किया गया। इस स्थिति से, मूल्यांकन के मॉडल को मानक और बहुसंख्यक रूप से विभाजित किया गया है, और तरीकों में एक- और बहु-मानदंडों को समझाया गया है।

मानदंडों के मूल्यांकन के लिए बहुसंख्यक विधि के साथअनुकूलता, परियोजना के मुनाफे के अतिरिक्त, पूंजी वृद्धि, सुरक्षा, जोखिम, ऋण वापसी की अवधि, सामाजिक और पर्यावरण दक्षता की स्थिरता के रूप में भी ऐसे संकेतक हैं। प्रामाणिक मॉडल में होने के बाद से मूल्यांकन केवल वित्तीय और आर्थिक संकेतकों के आधार पर किया जाता है, बहु-मानदंड विधि को बहुसंख्यक मॉडलिंग का उपयोग करना चाहिए।

दक्षता की गणना पूर्वानुमानित या वर्तमान कीमतों पर की जा सकती है:

  • एक निवेश परियोजना के विकास के प्रारंभिक चरण में, वर्तमान मूल्यों पर बस्तियों को बनाया जा सकता है;
  • सामान्यतः पूरी परियोजना की प्रभावशीलता दोनों पूर्वानुमानित और वर्तमान कीमतों में उत्पन्न होती है;
  • एक वित्तपोषण योजना के विकास और इसमें भागीदारी की प्रभावशीलता के मूल्यांकन के लिए, पूर्वानुमान कीमतों का उपयोग किया जाता है
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