/ / वापसी की आंतरिक दर निवेश की प्रभावशीलता का सबसे महत्वपूर्ण संकेतक है।

रिटर्न की आंतरिक दर निवेश की प्रभावशीलता का सबसे महत्वपूर्ण संकेतक है।

किसी भी निवेश निर्णय को अपनानाजरूरी रूप से प्रभावशीलता का मूल्यांकन शामिल है। यह समझ में आता है, क्योंकि यह मानदंड निर्धारित करना आवश्यक है जो आपको सबसे अधिक लाभदायक परियोजनाओं का चयन करने की अनुमति देगा। अक्सर, निवेशक संकेतकों की एक प्रणाली का उपयोग करते हैं जो आपको पूंजीगत निवेश की आर्थिक दक्षता का आकलन करने की अनुमति देता है। व्यावहारिक रूप से ये सभी संकेतक व्यक्तिपरक हैं, क्योंकि वे गणना करने वाले व्यक्ति के निर्णयों पर निर्भर करते हैं। एक उद्देश्य सूचक केवल आईआरआर है - वापसी की आंतरिक दर, क्योंकि यह पूरी तरह से परियोजना के संकेतकों द्वारा निर्धारित किया जाता है, निवेशक के दृष्टिकोण के बावजूद। आइए हम इसे अधिक विस्तार से देखें।

यह सूचक हमें निर्धारित करने की अनुमति देता हैएक विशेष परियोजना में अंतर्निहित लाभप्रदता का स्तर, यानी, अधिक लाभप्रदता को निचोड़ना असंभव है। लेकिन मुख्य व्यावहारिक महत्व यह है कि लाभप्रदता की आंतरिक दर परियोजना के कार्यान्वयन के लिए आकर्षित पूंजी की अधिकतम कीमत को सीमित करती है। उदाहरण के लिए, 10% की आईआरआर के साथ, बैंक से 15% ऋण लेना निश्चित रूप से इसके लायक नहीं है, क्योंकि हम ब्याज का भुगतान नहीं करेंगे, और हम लाभ नहीं कमाएंगे।

आय की आंतरिक दर की तुलना नहीं कर सकते हैंकेवल पूंजी की कीमत के साथ ही, वांछित उपज या वैकल्पिक परियोजनाओं की उपज के साथ। दो परियोजनाओं में से, सबसे लाभदायक वह व्यक्ति है जिसका आईआरआर अधिक है। और यदि आप परियोजना से लाभ का 10% प्राप्त करना चाहते हैं, तो आप 10% पर ऋण ले सकते हैं, और आंतरिक लाभप्रदता 20% पर निर्धारित की जाती है, तो आप कार्यान्वयन को सुरक्षित रूप से शुरू कर सकते हैं।

इस पर ध्यान केंद्रित करना आवश्यक हैवापसी की आंतरिक दर निर्धारित करता है। गणनाओं का सार यह है कि एक छूट दर प्राप्त करने की आवश्यकता है जिस पर परियोजना की शुद्ध लागत शून्य होगी, यानी, रियायती मुनाफे की राशि छूट वाले निवेश को कवर करेगी। अभ्यास में, विभिन्न विधियों का उपयोग किया जाता है। निवेश का मूल्यांकन करने या व्यावसायिक योजना बनाने के लिए विशेष सॉफ्टवेयर का उपयोग करना सबसे आसान तरीका है। एमएस एक्सेल सॉफ्टवेयर उत्पाद में एक ऐसा फ़ंक्शन भी शामिल है जो नकदी प्रवाह के आधार पर आईआरआर की गणना करता है।

कुछ और श्रम-गहन तरीकों सेकंप्यूटर का उपयोग किए बिना इस्तेमाल किया जा सकता है, ग्राफिकल समाधान खोज और रैखिक इंटरपोलेशन हैं। ग्राफिकल विधि में छूट दर पर निर्भरता एनपीवी (शुद्ध वर्तमान मूल्य) के समन्वय विमान में चित्रण शामिल है। Abscissa अक्ष के साथ ग्राफ का चौराहे बिंदु आईआरआर मूल्य की विशेषता होगी।

रैखिक इंटरपोलेशन की विधि द्वारा गणनाविभिन्न छूट दरों पर एनपीवी - सकारात्मक और नकारात्मक के दो मूल्यों के अस्तित्व का तात्पर्य है। इसके अलावा, निर्भरता की रैखिक प्रकृति की धारणा के आधार पर एनपीवी शून्य तक पहुंचने के लिए इस स्तर के ऐसे स्तर का दृढ़ संकल्प है।

उपरोक्त विधियां आपको आईआरआर निर्धारित करने की अनुमति देती हैंउन परियोजनाओं के लिए जो पारंपरिक नकदी प्रवाह द्वारा वर्णित हैं। इस प्रवाह की ख़ासियत यह है कि परियोजना की शुरुआत में निवेश किया जाता है, और फिर एक लाभ बनाने की प्रक्रिया होती है। जाहिर है, सभी परियोजनाओं को इस तरह से लागू नहीं किया जा सकता है, उनमें से कुछ को लाभ होने के बाद भी निवेश की आवश्यकता होती है। जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, गैर-शास्त्रीय नकदी प्रवाह के साथ ऐसी परियोजनाओं के लिए, आईआरआर संकेतक का उपयोग करना मुश्किल है। इसके संबंध में, MIRR संकेतक विकसित किया गया था - वापसी की एक संशोधित आंतरिक दर। इसका उपयोग गैर-पारंपरिक प्रवाह की ख़ासियत को ध्यान में रखने की अनुमति देता है और सबसे अधिक आंतरिक लाभप्रदता का मूल्यांकन करता है।

सूचक का महत्व overestimate वर्णित हैइसलिए, इसकी गणना आवश्यक रूप से निवेश की आर्थिक दक्षता के मूल्यांकन में शामिल होनी चाहिए। परियोजना की बारीकियों के आधार पर, आईआरआर या एमआईआरआर चुनना आवश्यक है।

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